Новости | Forex Optimum

Новости аналитики

Новости

Project Syndicate: Риски для мировой экономики в 2019 году

В течение этого и следующего года наибольшие экономические риски возникнут в тех областях, где, по мнению инвесторов, последние тенденции вряд ли изменятся. Они включают спад темпов роста в Китае, рост глобальных долгосрочных реальных процентных ставок, и крещендо популистской экономической политики, пишет Кеннет Рогофф (профессор экономики и государственной политики Гарвардского университета) в статье, опубликованной Project Syndicate.

Значительное замедление Китая, возможно, уже разворачивается. Торговая война президента США Дональда Трампа пошатнула доверие, но это только нисходящий толчок к экономике, которая уже замедляется, поскольку она совершает переход от роста, основанного на экспорте и инвестициях, к более устойчивому росту, основанному на внутреннем потреблении.

К сожалению, вариант отказа от перехода к росту, ориентированному на потребителя, и продолжения стимулирования экспорта и инвестиций в недвижимость также является не весьма привлекательным.

Любой значительный спад роста в Китае сильно ударит по остальной части Азии, наряду с экспортом сырьевых товаров в развивающихся странах и странах с развивающейся экономикой. Не пощадят и Европу, и особенно Германию. Хотя США меньше зависят от Китая, травма, нанесенная финансовым рынкам и политически чувствительному экспорту, сделает замедление роста Китая гораздо более болезненным, чем, кажется, и это понимают американские лидеры.

Менее вероятный, но еще более травматичный внешний риск материализуется, если после многих лет снижения тренда, глобальные долгосрочные реальные процентные ставки изменят курс и значительно вырастут. Я говорю не только о значительном ужесточении политики Федеральной Резервной Системы США в 2019 году.  Хотя устойчивый рост долгосрочной реальной процентной ставки является маловероятным событием, он отнюдь не невозможен.

Одним из факторов, который может привести к росту глобальных ставок, с положительной стороны, будет скачок производительности, например, если так называемая “Четвертая промышленная революция” начнет оказывать влияние на рост гораздо быстрее, чем ожидается. Это, конечно, было бы хорошо в целом для мировой экономики, но это может сильно напрягать отстающие регионы.

Но, возможно, наиболее вероятной причиной более высокого глобального реального интереса является взрыв популизма в большей части мира. В той мере, в какой популисты могут опрокинуть благоприятную для рынка экономическую политику последних нескольких десятилетий, они могут посеять сомнения на глобальных рынках о том, насколько “безопасен” долг развитых стран на самом деле. Это может привести к повышению премий за риск и процентных ставок, и если правительства будут медленно приспосабливаться, бюджетный дефицит будет расти, рынки будут сомневаться в правительствах еще больше, и события могут пойти по спирали.

Но эти внешние риски не делают перспективы глобального роста обязательно мрачными. Базовый сценарий для США по-прежнему сильный рост. Темпы роста в Европе также могут быть выше тренда, поскольку они продолжат свое долгое и медленное восстановление после долгового кризиса в начале десятилетия. И экономика Китая уже много лет доказывает, что сомневающиеся неправы.

Таким образом, 2019 год может стать еще одним годом стабильного глобального роста.

Информационно-аналитический отдел ForexOptimum

Вам так же будет интересно:

23:00 22.03.2019
Обзор валютного рынка за неделю
По итогам недели основные валюты продемонстрировали смешанную динамику. Прирост по отношению к доллару США показали японская иена (+1,39%), швейцарский франк (+0,81%) и новозеландский доллар (+0,47%). Падение зафиксировали британский фунт (-0,65%), канадский доллар (-0,63%), евро (-0,20%) и австралийский доллар (-0,03%). В понедельник евро торговался смешанно против доллара США, но завершил торги почти без изменений,  что было обусловлено восстановлением индекса доллара. Определенное
22:31 22.03.2019
Основные события будущей недели: индикатор потребительской уверенности США, решение РБНЗ по ставке, изменение ВВП США, Британии и Канады, уровень безработицы в Германии, индекс PMI для производственной сферы Китая
В понедельник выйдет минимальное количество данных. В 04:30 GMT Япония опубликует индекс активности во всех отраслях экономики за январь. В 09:00 GMT Германия представит индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор оценки текущей ситуации от IFO, индикатор экономических ожиданий от IFO за март. В 12:30 GMT США опубликуют индекс экономической активности от ФРБ Чикаго за февраль. В 14:00 GMT Бельгия выпустит индекс настроений в деловых кругах за март. В 21:45 GMT Новая Зеландия заявит об
22:22 22.03.2019
Представитель ФРС Буллард: Ситуация в экономике требует осторожного подхода к процентным ставкам
Не поддерживаю ни повышение ставок, ни их снижениеФРС следует анализировать данные на протяжении летнего периода, прежде чем принимать решение относительно ставокКривая доходности гособлигаций вызывает некоторые опасенияБазовый сценарий для экономики США остается позитивнымСчитаю, что слабость экономики в 1-м кв окажется временнойПолагаю, что ФРС могла зайти слишком далеко в повышении ставокМягкая риторика ФРС может способствовать повышению инфляционных ожиданийТекущая политика ФРС вполне может
Способы
пополнения
Скачать
терминал
Бонусы VIP