Новости аналитики

Новости

Project Syndicate: Риски для мировой экономики в 2019 году

В течение этого и следующего года наибольшие экономические риски возникнут в тех областях, где, по мнению инвесторов, последние тенденции вряд ли изменятся. Они включают спад темпов роста в Китае, рост глобальных долгосрочных реальных процентных ставок, и крещендо популистской экономической политики, пишет Кеннет Рогофф (профессор экономики и государственной политики Гарвардского университета) в статье, опубликованной Project Syndicate.

Значительное замедление Китая, возможно, уже разворачивается. Торговая война президента США Дональда Трампа пошатнула доверие, но это только нисходящий толчок к экономике, которая уже замедляется, поскольку она совершает переход от роста, основанного на экспорте и инвестициях, к более устойчивому росту, основанному на внутреннем потреблении.

К сожалению, вариант отказа от перехода к росту, ориентированному на потребителя, и продолжения стимулирования экспорта и инвестиций в недвижимость также является не весьма привлекательным.

Любой значительный спад роста в Китае сильно ударит по остальной части Азии, наряду с экспортом сырьевых товаров в развивающихся странах и странах с развивающейся экономикой. Не пощадят и Европу, и особенно Германию. Хотя США меньше зависят от Китая, травма, нанесенная финансовым рынкам и политически чувствительному экспорту, сделает замедление роста Китая гораздо более болезненным, чем, кажется, и это понимают американские лидеры.

Менее вероятный, но еще более травматичный внешний риск материализуется, если после многих лет снижения тренда, глобальные долгосрочные реальные процентные ставки изменят курс и значительно вырастут. Я говорю не только о значительном ужесточении политики Федеральной Резервной Системы США в 2019 году.  Хотя устойчивый рост долгосрочной реальной процентной ставки является маловероятным событием, он отнюдь не невозможен.

Одним из факторов, который может привести к росту глобальных ставок, с положительной стороны, будет скачок производительности, например, если так называемая “Четвертая промышленная революция” начнет оказывать влияние на рост гораздо быстрее, чем ожидается. Это, конечно, было бы хорошо в целом для мировой экономики, но это может сильно напрягать отстающие регионы.

Но, возможно, наиболее вероятной причиной более высокого глобального реального интереса является взрыв популизма в большей части мира. В той мере, в какой популисты могут опрокинуть благоприятную для рынка экономическую политику последних нескольких десятилетий, они могут посеять сомнения на глобальных рынках о том, насколько “безопасен” долг развитых стран на самом деле. Это может привести к повышению премий за риск и процентных ставок, и если правительства будут медленно приспосабливаться, бюджетный дефицит будет расти, рынки будут сомневаться в правительствах еще больше, и события могут пойти по спирали.

Но эти внешние риски не делают перспективы глобального роста обязательно мрачными. Базовый сценарий для США по-прежнему сильный рост. Темпы роста в Европе также могут быть выше тренда, поскольку они продолжат свое долгое и медленное восстановление после долгового кризиса в начале десятилетия. И экономика Китая уже много лет доказывает, что сомневающиеся неправы.

Таким образом, 2019 год может стать еще одним годом стабильного глобального роста.

Информационно-аналитический отдел ForexOptimum

Вам так же будет интересно:

14:21 16.01.2019
Центральный банк Китая ввел в финансовую систему страны рекордные $83 млрд
Центральный банк Китая в среду ввел в финансовую систему страны рекордные $83 млрд, стремясь избежать денежного кризиса, который окажет дополнительное давление на ослабевающую экономику.Политики Китая обещают усилить меры стимулирования в этом году и сделать больше для защиты рабочих мест по мере того, как экономический рост охлаждается до 28-летних минимумов.Но целый ряд мер, предпринятых в прошлом году от крупных железнодорожных проектов до снижения налогов, похоже, пока мало что дал,
14:01 16.01.2019
Премьер-министр Китая Ли Кэцян: В 2019 году экономический рост Китая будет оставаться в разумных пределах
Премьер-министр Китая Ли Кэцян заявил, что 2019 году экономический рост Китая будет оставаться в разумных пределах. Но он отметил, что “Китай должен готовиться к трудностям, так как экономика столкнется с еще большим давлением в этом году”.Ли Кэцян призвал усилить целевой экономический контроль и заявил, что китайские правительство будет стимулировать расширение внутреннего потребленияИнформационно-аналитический отдел ForexOptimum
13:39 16.01.2019
Инфляция в Великобритании упала до 2-летнего минимума, как и ожидалось
Согласно данным Управления национальной статистики, опубликованным в среду, рост потребительских цен в Великобритании замедлился в декабре до самого слабого уровня почти за два года, что было вызвано значительным падением цен на топливо. Инфляция потребительских цен снизилась до 2,1% с 2,3% в ноябре, что соответствует ожиданиям экономистов. Последний показатель инфляции был самым низким с января 2017 года, когда он составлял 1,8%. Инфляция, основанная на ИПЦ, включая расходы на жилье для
Способы
пополнения
Скачать
терминал
Бонусы VIP